Fiyat Kazanç (F/K) Oranı Nedir, Nasıl Hesaplanır ?

Fiyat/Kazanç oranı (P/E ya da F/K oranı), bir şirketin hisse senedinin piyasa fiyatının, hisse başına kazanç (kâr) oranına bölünerek elde edilen bir finansal rasyodur. Bu oran, yatırımcılar için önemli bir değerlendirme aracıdır ve bir şirketin hisse senedinin değerinin ne kadar olduğunu ve yatırımcıların şirketin kazançlarını ne kadarlık bir fiyatla ödemeye hazır olduğunu gösterir.

Fiyat/Kazanç (F/K) oranı, şirketin piyasa fiyatının hisse başına kazançla (kâr) oranını ifade eder. Formülü şu şekildedir:

Fiyat/Kazanç Oranı (P/E) = Hisse Senedi Fiyatı / Hisse Başına Kazanç

* F/K oranı, Piyasa Değeri / Son 1 Yıllık Net Kâr formülü ile de hesaplanabilir. Her iki hesaplama da aynı kapıya çıkmaktadır.

Bu oran, bir şirketin hisse senedinin piyasa fiyatının ne kadarlık bir kâr ile desteklendiğini gösterir. Örneğin, bir şirketin F/K oranı 15 ise, yatırımcılar o şirketin hisse başına kazancının (kârının) 15 katı kadar bir fiyatla hisse senedini satın almaya hazır olduklarını ifade eder. Yüksek F/K oranları, yatırımcıların şirketin gelecekte daha iyi performans göstereceği beklentisiyle yüksek bir prim ödemeye istekli olduklarını gösterebilir.

Fiyat/Kazanç oranının yorumlanmasında dikkate alınması gereken bazı faktörler vardır:

Düşük F/K Oranı: Düşük bir F/K oranı, şirketin hisse senedi fiyatının, kazançlarına göre düşük olduğunu gösterir. Bu durumda hisse senedinin değerli olabileceği düşünülebilir ve yatırımcılar için cazip olabilir. Ancak, düşük F/K oranları bazen şirketin büyüme potansiyeli ve gelecekteki kârlılığı hakkında endişeleri yansıtabilir.

Yüksek F/K Oranı: Yüksek bir F/K oranı, şirketin hisse senedi fiyatının, kazançlarına göre yüksek olduğunu gösterir. Bu, şirketin hisse senedinin biraz şişirilmiş olduğunu ve yatırımcıların daha yüksek bir prim ödemeye istekli olduğunu gösterebilir. Yüksek F/K oranları, şirketin büyüme potansiyeli ve gelecekteki beklentileri hakkında olumlu bir algı yansıtabilir.

Negatif F/K Oranı: Bazı durumlarda, bir şirketin hisse başına kârı olumsuz olabilir, bu da negatif bir F/K oranı ile sonuçlanır. Bu genellikle zarar eden şirketler için görülür. Bu tür durumlarda F/K oranı anlamlı bir değerlendirme aracı olmayabilir.

Fiyat/Kazanç oranı, tek başına bir şirketin yatırım değerini belirlemek için yeterli olmayabilir ve diğer finansal rasyolar ve analiz yöntemleriyle birleştirilerek kullanılması önemlidir. Ayrıca, sektör ve piyasa koşulları da F/K oranlarını etkileyebilir, bu nedenle karar verirken geniş bir perspektif sağlamak önemlidir.